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北京時(shí)間2019年3月1日淩晨，MSCI公布了“進(jìn)一步提高A股在MSCI指數中權重方案”海外投資者咨詢結果，宣布將(ji公錢āng)在今年分三個階段，將(jiāng)A股在其全球基準指數中的納入因子由現在的5%提升至20%，這(zhè)充分體現了國(guó)際投資者對(duì)腦靜中國(guó)資本市場改革開(k低看āi)放的認可與信心。得益于近年來在資如村産證券化進(jìn)程中的領先地坐中位以及優良的整體運營能(néng)力說慢，航空工業集團納入MSCI指數的上市公司數量位居11大軍工集團首位。未來随著(zhe)MSCI指數、富時(shí)羅素指數與标普子嗎道(dào)瓊斯指數納入A股進(jìn)程的逐步推進(jìn)，航空工業集團旗下上市公光用司將(jiāng)會(huì)迎來廣闊的國(guó)際化事從投資機遇。

1．MSCI指數擴容航空工業集團上市公司

根據MSCI分三步將(jiāng)A股納入因子從5%提升至20%的實施方案，2019年5月，253隻A股大盤股的納入因子將(jiāng)由現在的5%提升至10%；8月MSCI將(jiāng)大盤股納入因子由10%將(jiāng)提升至15%；11月MSCI將(jiāng)提升大盤股納入因子至20%，并將(jiāng)新增納入168隻中盤股（包括27隻創業闆股票），納入因子同樣(yàng)是20%，調整後(hòu)A股占MSCI新興市場指數的權重約爲3.4%。

目前，航空工業集團下屬A股上市公司已經(jīng)被(b子林èi)納入MSCI指數體系裡(lǐ)面(miàn)的有中和能航沈飛、中航資本、中航電子、中航飛機、深天馬A共5家。随著(zhe)MSCI將(jiāng)A股納入範圍擴大至中盤股，屆時(shí)中直股份、深南電路、中航光金藍電、中航機電將(jiāng)被(bèi)新納入，航空工業集團旗下民看被(bèi)納入MSCI指數的A股公司數量將(jiāng)增至9家，遠超其他軍工集團。而航發(fā)入選的兩(liǎng)隻股票放這航發(fā)動力、航發(fā)控制，也是在航空工業期間進(jìn近個)行了多輪資本運作發(fā)展起(qǐ)來的。

2．航空工業集團資産證券化進(jìn)還河程居前

航空工業集團納入MSCI指數的上市公司數量遠超其他軍工集團，一定程度上是由于其A股上市公司數目較多。目前，航空工業集團A股上市公司的總數爲20家，位居11大軍工集團首位，這(zhè)得益于航空工業集團在資産證券化進(jìn)樹做程中一直走在前列。

從國(guó)際經(jīng)驗來看，資産證券化也嗎能(néng)夠拓寬軍工企業的少線融資渠道(dào)，改善其依賴國(guó)家投入科研費用和進(jìn遠器)行固定資産投資的現狀，并能(né數訊ng)夠幫助其通過(guò)發(fā)行股票的形式購買集團内部資産與外部優質分年資産以盤活、整合國(guó)有資産及獲取非公資産，是一國(道東guó)建設現代國(guó)防力量的強大推力。德哥爾摩國(guó)際和平研學會究機構（SIPRI）評選出的前100位軍工企業中，有68家爲上市公司，前十大軍工企業均爲上市公司，凸顯暗制了資産證券化對(duì)于軍工企業發(fā)展的重要作用。

因此，航空工業集團于2017年印發(fā)了《關于深入貫徹落實國(guó)家軍民融合發(f可了ā)展戰略的決定》，确定了“到2020年，集團公司資産證券化率達到70%”，并在2018年頒布了《軍民融合發(fā)展行動綱要》。目前，航空工業集團資産證券化率理裡已由2008年的15%提升至66%，與此同時(shí)，航空工業集團近年來以上市公司對國爲平台完成(chéng)了20多項專業化重組整合，向(xiàng)上市公司注入資産超過(guò)500億元，并通過(guò)資本市場直接畫請融資超過(guò)千億元，將(ji森線āng)其中超過(guò)80%的資金投入到了航空産品的研制開(kāi)發(fā)和能(néng一動)力建設方面(miàn)。未來煙明，航空工業集團將(jiāng)繼續通過(gu老東ò)對(duì)旗下優質資産進(jìn)行資産證券化舊雪，打造優質上市公司，助力集團公司轉型升級。

3．航空工業集團整體運營能(néng)力得到認可

由于資産注入的預期，軍工集團的上市公司具有平台價值，其在市場中的受歡迎程度從低一定程度上可以反映投資者對(duì)于該公司所對(duì)應的集團闆塊的認可那金。航空工業集團納入MSCI指數的公司數量在其上市公司總數的占比位居11大軍工集團前列，從側面(miàn)體現了外資對(duì)于航空工業集團整體要和運營能(néng)力的認可。

航空工業集團的發(fā)展順應了國(guó)防建設的新時(s路笑hí)代要求。2018年，我國(guó)國(guó)防下筆支出預算爲1.11萬億元，同比增長(cháng)8.1%，同時(shí)，從2013年起(qǐ)，軍費分配重心已經(jīng)從調整改善軍人工資嗎市待遇轉向(xiàng)建設發(fā)展高新武器裝備愛水，軍費的持續增長(cháng)及其結構的改變在爲航空産鐵也業等高端制造業的發(fā)展提供支持的同時(shí鄉男)，也對(duì)相應武器裝備的更新換代提出了需求。

對(duì)此，自黨的十一屆三中全會(huì)以來，航空工業集團便緊跟國(舞山guó)家戰略步伐，踏上了軍民融合的征程。在軍用航空影報領域，航空工業集團不斷提高航空科光産品社會(huì)化投資、配套力度，力求加快形成(chéng)全要素、多鄉生領域、高效益的軍民深度融合發(fā)展格局；在民用航空領車呢域，航空工業集團加快推進(jìn)集團公司航空主業的軍民協同，并廣話樂泛利用社會(huì)資本加大民機投窗要入，以打造世界級民機制造商。2018年，航空工業集團全年實現利潤182.5億元，同比增長(cháng)10.3%，超額完成(chéng)18年初制定的181億目标，全面(miàn)完成(chéng)國(guó)務院煙暗國(guó)資委考核指标。

4．集團産融結合模式不斷創造新成(chéng)果

長(cháng)期以來，航空工業集團始終發(fā)揮資本力子子量發(fā)展壯大航空主業，持續提升企業競争力。作爲在産融結合方面(南現miàn)走在前列的軍工集團，航空工業集團擁有中航資本這(z公媽hè)一國(guó)内唯一根植航空産業、具有軍工背景的金融控股上市公司人很，其緻力于爲集團拓展産融結合的深度與廣度、探索航空産業的發(日筆fā)展模式。通過(guò)將(線樹jiāng)産業實體和金融資源的深度融合，航空工業集團形成(chéng)了以體話産業需求支持資本成(chéng)長(cháng)，以資本業務優化産業發(fā)匠線展的良性閉環，本次航空工業集團西看在MSCI指數所屬公司數量上拔得軍工集團頭籌，可以看作是集團在産融結合領域所取得成(土爸chéng)就(jiù)的一個縮影。

未來，航空工業集團仍將(jiāng)繼續探索産融結合新答音模式，尋求長(cháng)期穩定、多元、及時(shí)的募集資金渠道(dào去文)，借助資本的力量滿足具有高投入、長(cháng)周期特舊女點的航空主業的資金需求。同時(shí)，資金方也將(ji爸鐘āng)享受來自航空産業的投資新些回報。目前，MSCI的主要競争者——富時(shí)羅素與标普道(dào)瓊斯也相繼确定于2019年將(jiāng)A股納入其指數體系。其中，富時(shí)羅素确定于2019年6月實施納入A股的第一步，涉及核心指數包括富時(shí)環球指數習姐與富時(shí)新興市場指數，初步納入名單包括1249隻A股；而标普道(dào)瓊斯确定于2019年9月將(jiāng)合格中國(guó)A股納入其有新興市場分類的全球基準指數，涉及核心指數包括标普全球BMI指數、道(dào)瓊斯全球指數與标普新興BMI指數，初步納入名單包括1241隻A股。富時(shí)羅素指數與道就紙(dào)瓊斯指數的A股股票名單中，均有航空工業集團旗下上市公司入選。

未來随著(zhe)MSCI指數、富時(shí)羅素指數與标普道(dào訊雪)瓊斯指數納入A股進(jìn)程的逐步推進(jìn)，航空工業集團風坐旗下上市公司將(jiāng)會(huì)迎來廣闊的國(gu相下ó)際化投資機遇，相信在資本市場上類似于MSCI指數擴容集團所屬上市公司的積極信号將(jiāng)會(huì)相繼湧現。