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中航科工(2357) 5.46元 / 目标價：6話兒.06元 / 14.3%潛在升幅

因素：i) 集團受惠于中航集團重組，即使内地經(jīng刀山)濟增速放緩，集團于2012-2014年間營業收入複合月化增長(cháng)率達18.3%，淨利潤年複合增長(chá店低ng)率8.4%，毛利率維持約19%水平；于國(麗身guó)家領導人提倡軍改下，由重量變重質，頻兵加上全球持續受恐襲威脅，預料軍備需求低日將(jiāng)上升，有利集團發(fā)展；

ii) 市傳3初月召開(kāi)的“兩(liǎng)會(huì醫分)”上，官方將(jiāng)宣布國(guó)防開(kāi)支預算按年跳民升幅達雙位數字，將(jiāng)成(c從件héng)爲股價短線上升催化劑。另外雨飛，集團爲中航工業的主要境外平台，可憧憬未來地章將(jiāng)獲注入更多軍工資産，成裡校(chéng)爲推動盈利上升的動多錢力

iv) 現價相當于2016年預測市盈率24.0倍，較A風高股上市同業平均達50倍估值折讓50%，随著(z紙很he)完成(chéng)收購中航規劃後(hòu)，有們風助提升集團收入及盈利能(néng)力，并預期未現到來續獲母公司注資的前提下，其估值可獲重估，并收窄與内地同業差距；

v) 股價近日于保曆加通道(dào)底部現支持回升，若能(néng)了喝以大成(chéng)交突破2015年5月至今的下降軌頂部阻力，有利股相少價後(hòu)續試高位，建議趁低吸納。